Биржевая торговляВыборка

Риск менеджмент

Риск менеджмент – это наука, направленная на установление риска и его снижение в момент принятия управленческих решений. Она применима ко многим сферам человеческой деятельности, если не вообще ко всем. Однако в данной статье мы подойдем к рассмотрению данного вопроса в контексте трейдинга – торговле на финансовых рынках.

Данный подход включает в себя три составляющие.

  1. Во-первых, проводится комплекс мероприятий, направленных на установление риска, определение его границ. Просчитываются возможные негативные сценарии развития событий.
  2. Во-вторых, производится разработка и последующее внедрение комплекса действий, направленных на минимизацию процента вероятности развития событий по негативному сценарию.
  3. В-третьих, риск управление подразумевает проведение комплекса действий, позволяющих минимизировать убытки в результате развития наихудшего сценария.

Оценка риск менеджмента

Это есть первый этап из рассмотренных нами вначале. Его целью является анализ рисков. Просчитываются различные сценарии развития событий и последствия, которые наступят в результате. Возвращаясь к теме трейдинга, можно привести наглядный пример. Итак, при торговле на финансовых рынках единственное, чем рискует трейдер – это деньгами. Поэтому риск оценка завершена. Однако сама дифференцировка риска не является его устранением или минимизацией – это всего лишь первый шаг на пути к этому, один из трех этапов.

Второй задачей является определение вероятности развития каждого из возможных сценариев. В контексте трейдинга существует только три возможных варианта – сделка будет закрыта с прибылью, убытком, либо в ничью, т.е. с возвращением 100% инвестированных средств. В данном случае задачей трейдера является просчет процентной вероятности того, что сделка будет закрыта с убытком.

Чтобы это сделать, необходимо опираться на торговую стратегию и результаты ее тестирования. Это удобно делать на демо-счете – без риска потери настоящих денег. Итак, допустим, в результате открытия 100 тестовых сделок по конкретной стратегии 60 из них было закрыты с прибылью. Процент прибыльных сделок – 60%, соответственно, риск закрытия торговой сделки с убытком составляет 40%.

Итак, первый этап анализа по риск менеджменту завершен. В результате установлено, что трейдер рискует потерять 100% вложенных в конкретную сделку денег. А вероятность этого составляет 40%. Опираясь на эти данные, можно переходить ко второму этапу – разработке действий, направленных на минимизацию процента вероятности развития негативного сценария – убытка.

Второй этап – минимизация рисков

В контексте трейдинга это означает свести к минимуму вероятность закрытия сделки в минус. При этом невозможно исключить риск полностью. Поэтому задачей трейдера является разработка такой торговой стратегии, которая позволяет получать как можно большой процент прибыльных торговых операций. Итак, на данном этапе управление риск менеджмента сводится к разработке конкретной тактики действий, а именно:

  •  установление ограничения на максимальную сумму инвестиции в одну сделку – обычно 5% от депозита;
  • тестирование эффективности разных торговых стратегий, отбор наиболее результативных систем.

Третий этап – минимизация ущерба

Очень важным этапом организации риск менеджмента является проработка возможных негативных сценариев развития событий и подготовка к ним. В контексте трейдинга и инвестиций данное правило звучит следующим образом: «нельзя вкладывать те деньги, которые вы не готовы потерять». Когда говорится о «готовности», в виду имеется то, что потеря суммы денег не должна ключевым образом сказываться на жизни инвестора.

Разумеется, нельзя предусмотреть абсолютно все, поэтому задачей трейдера, занимающегося риск менеджментом (управление рисками), является разработка ступенчатых сценариев. Проще говоря, он должен четко понимать – как будет действовать в случае неудачи. Причем не только единичной, но и повторяющейся в серии. Например, когда была закрыта 1 сделка в минус – в силу вступает «план А», повторная неудачная сделка – «план Б», третья убыточная сделка подряд – «план В» и т.д.

В заключение отметим, что риски в принципе невозможно исключить полностью. Если абстрагироваться, то становится очевидно, что чисто математически даже 1% вероятности закрытия сделки с убытком рано или поздно может привести к тому, что все 10 или 20 сделок подряд окажутся убыточными. Разумеется, это приведет к существенному убытку. Вопрос лишь в процентной вероятности – она ничтожна мала. В этом и заключается суть риск менеджмента – уменьшение рисков развития негативного сценария.